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La tecnología blockchain ha traído importantes beneficios a los activos del mundo real. Inmuebles, obras de arte, materias primas y otros activos tangibles están siendo tokenizados para facilitar su comercialización, entre otros fines.
Aunque disruptiva, esta tecnología se está implementando con creciente frecuencia. Los Activos del Mundo Real (Real World Assets, o RWA) son la representación digital de bienes muebles o inmuebles mediante el uso de la blockchain.
Los RWAs son una clase de tokens criptográficos que representan activos tangibles que existen fuera del ámbito digital. Estos pueden incluir desde bonos hasta propiedades inmobiliarias, materias primas y maquinaria. Los RWAs permiten que estos activos se integren en el ecosistema de Finanzas Descentralizadas (DeFi), aumentando la accesibilidad a estas herramientas financieras a menudo inaccesibles y abriendo nuevas oportunidades de aplicación.
Es un mundo muy grande, por lo que en este artículo queremos explicarte todo sobre RWA, usos comunes y además las monedas listadas actualmente.
RWA nos ha enseñado que se puede tokenizar todo, desde obras de arte hasta colecciones
Para comenzar, definamos los RWA y los "activos del mundo real" para aclarar de qué estamos hablando. Los activos del mundo real son aquellos que poseen valor y existen fuera de la cadena de bloques. Pueden ser físicos, digitales o basados en datos, y su valor proviene de su existencia en el "mundo real", es decir, fuera de la blockchain.
Estos activos abarcan, entre otros, monedas fiduciarias, tesoros, materias primas, bienes inmuebles, acciones, bonos, objetos coleccionables valiosos e incluso propiedad intelectual. En el contexto de las criptomonedas, "RWA" se refiere a la forma tokenizada de estos activos del mundo real. Por lo tanto, los RWA tienen dos características importantes:
La tokenización de los activos del mundo real y su integración en la cadena de bloques no se centra principalmente en llevar liquidez de los mercados de criptomonedas a las finanzas tradicionales. El objetivo principal es aprovechar las cadenas de bloques para mejorar la manera en que comerciamos y gestionamos los activos del mundo real. Entre los beneficios de este enfoque se encuentran:
Existen tokens RWA dentro de cadena y algunos otros fuera de, algo que representa un desafío interesante de cara al 2030
Sin duda es la pregunta principal que todos los inversores se hacen al investigar antes de invertir. Actualmente hay algunos Tokens RWA en el mercado, aunque esta lista se puede actualizar cada mes, ya que es una tecnología relativamente nueva
Según el tablero de tokenización Dune de 21.co, actualmente existen 8 tipos de RWA onchain. Clasificados según su cuota de mercado, se detallan a continuación:
En los próximos años, podríamos ver una mayor diversificación y adopción de estos y otros tipos de RWAs a medida que la tecnología blockchain siga evolucionando y ampliando sus aplicaciones en diferentes sectores.
Source: Tokenization Overview - Dune
Ahora que tenemos una idea de lo que está en cadena, vamos a explorar lo que aún no está en cadena o apenas comienza a estarlo. Los RWA podrían representar técnicamente cualquier activo fuera de la cadena de bloques, por lo que esta lista no es exhaustiva, sino que resalta algunas categorías emergentes e interesantes. Podemos especular sobre el desarrollo de estas categorías basándonos en la extrapolación y la evidencia de los primeros avances:
Aquí pasa algo interesante: estamos en un proceso muy básico. Por tal motivo, y con la filosofía de los RWA, podemos agregar todo, pero a la vez nada. Debemos esperar como se desarrollo y seguramente esta tecnología nos dará muchas sorpresas.
Source: Twitter de Alliance DAO
Si le preguntas a los grandes expertos financieros, te mencionarán que los mercados RWA van a crecer. ¿De cuánto será el crecimiento? Aquí es donde inicia el debate.
El mercado de RWA ya es grande y está en expansión. Actualmente, vemos más de 6 mil millones de dólares en los contratos inteligentes de los protocolos RWA (excluyendo las monedas estables), lo que representa un incremento de 33 veces más que hace dos años y más de 5 veces más que el año pasado.
Recientes informes han estimado que la tokenización de bienes raíces por sí sola estaría valorada en 2,700 millones de dólares en 2022, y que el tamaño total de la tokenización de activos no líquidos a nivel mundial alcanzaría los 16 billones de dólares para 2030.
Estas proyecciones consideran que una gran parte de la riqueza mundial se mantiene en activos no liquidos, incluidos bienes raíces (incluyendo el valor de la vivienda), recursos naturales, tierras, materias primas, infraestructura pública, bellas artes, infraestructura informática, capital privado y varias otras clases de activos accesibles solo para inversionistas e instituciones adineradas debido a limitaciones en el tamaño de los boletos (por ejemplo, acciones previas a la IPO, fondos de cobertura, proyectos de infraestructura, materias primas, instrumentos de inversión alternativos y crédito privado).
Incluso en un escenario pesimista, donde solo el 2% de estos activos lleguen a la cadena para 2030, se puede extrapolar un mercado de RWA de 3.2 billones de dólares. En otras palabras, los RWA en 2030 constituirían un mercado más grande que todas las criptomonedas actuales.
Podemos deducir que existe una posibilidad considerable de que los RWA se conviertan en un mercado mucho más grande en esta década. La suposición subyacente es que las criptomonedas seguirán madurando y que las instituciones más tradicionales adoptarán blockchains y crearán productos sobre ellas.
Source: On-Chain Asset Tokenization - BCG
Como pasa con el mundo de las criptomonedas (y el mundo financiero actual, por supuesto), los RWA enfrentan una serie de desafíos actuales. Los que hemos detectado son los siguientes:
La falta de procesos estandarizados y la necesidad de cumplimiento normativo son barreras significativas. Muchas jurisdicciones aún no han establecido marcos regulatorios claros para los activos tokenizados, aumentando así el riesgo para las instituciones y potencialmente frenando la adopción y la innovación.
Si un protocolo RWA cumple o no con las regulaciones no tiene una respuesta sencilla, y actualmente muchos se encuentran en una zona gris. Además, el cronograma para establecer regulaciones claras es incierto, ya que depende de cada país.
La integración de la tokenización con los sistemas financieros existentes presenta varios desafíos técnicos. Los problemas a abordar incluyen:
La complejidad y los costos de implementación de sistemas de tokenización pueden ser prohibitivos para algunas instituciones. Mantenerse al día con las continuas actualizaciones tecnológicas y gestionar las vulnerabilidades de los contratos inteligentes puede resultar demasiado oneroso.
Afortunadamente, hay proyectos como Chainlink, Avalanche, Centrifuge, Nexera y Plume que están construyendo la infraestructura RWA para solucionar los riesgos técnicos y operativos
Los activos con valores volátiles o aquellos que requieren evaluaciones periódicas presentan desafíos para la tokenización. Es importante integrar valoraciones de Oracle en tiempo real para reflejar con precisión las condiciones actuales del mercado, asegurando que los valores de los tokens se alineen con sus contrapartes del mundo real.
Esto es particularmente importante para activos como materias primas, arte u objetos de colección, donde las fluctuaciones de valor son comunes y pueden estar influenciadas por factores extrínsecos como regulaciones, aspectos culturales y ambientales.
La disposición del mercado para adoptar activos tokenizados a gran escala es incierta. Las monedas estables, que representan más del 96% del mercado de RWA onchain actualmente, experimentaron una caída significativa tras el colapso de Terra/UST y durante el sentimiento bajista del mercado, con el suministro de monedas estables cayendo más del 25% de ~$162 a ~120 mil millones de dólares entre abril de 2022 y septiembre de 2023.
Sin embargo, ha habido cierta recuperación, lo que indica que el mercado está dispuesto a adoptar esta clase de activos nuevamente, aunque también resalta la volatilidad e inmadurez de este mercado.
Aunque hay señales de interés significativo en las monedas estables, la adopción generalizada de la tokenización en otras clases de RWA más nuevas, como bonos gubernamentales y bienes raíces, puede tardar más de lo esperado. Si los mercados cripto se ven afectados por eventos de cisne negro en el futuro, podríamos esperar más retrasos.
Factores socioeconómicos como la baja penetración de Internet en algunas regiones representan un obstáculo para acceder a los activos tokenizados. Para ver un crecimiento significativo del mercado, no solo se necesita un despliegue considerable de capital, sino también fomentar la comprensión y la confianza en la tokenización entre inversores institucionales y minoristas. Sin este conocimiento y confianza, no habrá suficiente liquidez en los mercados secundarios para aprovechar los beneficios de la tokenización.
Es importante recordar que no todos los RWA son iguales y cada uno presenta desafíos únicos en términos de garantizar la autenticidad, mantener la condición del activo subyacente y gestionar las necesidades de almacenamiento y preservación. Estos factores varían significativamente dependiendo de si estamos hablando de monedas fiduciarias, bienes raíces, obras de arte o artículos de lujo. Además, cada clase de activos puede tener sus propias reglas que rigen su tokenización, venta y transferencia, que varían según la jurisdicción.
Si, aunque más bien dependera de qué tipo de activos quieras tener en tu cartera. Por ejemplo, en soluciones on-chain, exchanges y plataformas de criptomonedas como TruBit pueden ayudarte a tener en tu cartera activos RWA como los siguientes:
En TruBit Pro puedes encontrar tokens RWA en cadena, ideales para invertir
RWA demuestra que actualmente se puede tokenizar literalmente todo, todo para hacerlo más seguro y viable para todos. Al tener valor y que existen fuera de la Blockchain, los Real Word Assests puede ser el futuro de las inversiones online, ya que prácticamente se puede invertir en lo que s ea a la hora que sea.
Aunque suena alentador, hay demasiados retos por cumplir, más allá de las regulaciones. Mantener precios estables y eliminar las barreras ideológicas paracen ser un reto importante por cumplir.
Pero todo valdrá la pena con la posibilidad de que el mercado tenga un incremento nunca antes visto. ¿Tendrán más capacidad de mercado que las criptomonedas actuales? Es posible, pero una pregunta difícil de responder hoy en día.
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