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A tecnologia blockchain trouxe benefícios significativos para os ativos do mundo real. Imóveis, obras de arte, commodities e outros ativos tangíveis estão sendo tokenizados para facilitar a negociação, entre outras finalidades.
Embora disruptiva, essa tecnologia está sendo implementada com frequência cada vez maior. Os ativos do mundo real (RWAs) são a representação digital de propriedades reais ou pessoais por meio do uso do blockchain.
Os RWAs são uma classe de tokens criptográficos que representam ativos tangíveis que existem fora do reino digital. Eles podem variar de títulos a imóveis, commodities e maquinário. Os RWAs permitem que esses ativos sejam integrados ao ecossistema de Finanças Descentralizadas (DeFi), aumentando a acessibilidade a essas ferramentas financeiras muitas vezes inacessíveis e abrindo novas oportunidades de aplicação.
É um mundo grande, portanto, neste artigo, queremos contar a você tudo sobre RWAs, seus usos e também sobre as moedas atualmente listadas.
A RWA nos mostrou que tudo, desde obras de arte até coleções, pode ser tokenizado.
Para começar, vamos definir RWA e "ativos do mundo real" para esclarecer do que estamos falando. Os ativos do mundo real são aqueles que têm valor e existem fora do blockchain. Eles podem ser físicos, digitais ou baseados em dados, e seu valor vem de sua existência no "mundo real", ou seja, fora do blockchain.
Esses ativos incluem, entre outros, moedas fiduciárias, tesouros, commodities, imóveis, ações, títulos, itens de coleção valiosos e até mesmo propriedade intelectual. No contexto das criptomoedas, "RWA" refere-se à forma tokenizada desses ativos do mundo real. Portanto, os RWAs têm duas características importantes:
A tokenização de ativos do mundo real e sua integração ao blockchain não tem como foco principal trazer liquidez dos mercados de criptomoedas para as finanças tradicionais. O objetivo principal é aproveitar o blockchain para melhorar a forma como negociamos e gerenciamos ativos do mundo real. Os benefícios dessa abordagem incluem:
Existen tokens RWA dentro de cadena y algunos otros fuera de, algo que representa un desafío interesante de cara al 2030
Essa é, sem dúvida, a principal pergunta que todos os investidores fazem a si mesmos quando pesquisam antes de investir. Atualmente, há alguns tokens de RWA no mercado, embora essa lista possa ser atualizada todos os meses, já que se trata de uma tecnologia relativamente nova.
De acordo com o painel de tokenização Dune da 21.co, existem atualmente 8 tipos de RWA onchain. Classificados de acordo com sua participação no mercado, eles estão listados abaixo:
Nos próximos anos, poderemos ver mais diversificação e adoção desses e de outros tipos de RWAs à medida que a tecnologia blockchain continuar a evoluir e expandir suas aplicações em diferentes setores.
Source: Tokenization Overview - Dune
Agora que temos uma ideia do que está na cadeia, vamos explorar o que ainda não está na cadeia ou está apenas começando a estar. Tecnicamente, os RWAs poderiam representar qualquer ativo fora do blockchain, portanto, esta lista não é exaustiva, mas destaca algumas categorias emergentes e interessantes. Podemos especular sobre o desenvolvimento dessas categorias com base na extrapolação e nas evidências dos primeiros desenvolvimentos:
Há algo interessante acontecendo aqui: estamos em um processo muito básico. Por esse motivo, e com a filosofia RWA, podemos acrescentar tudo, mas, ao mesmo tempo, nada. Temos que esperar e ver como isso se desenvolve, e essa tecnologia certamente nos trará muitas surpresas.
Source: Twitter de Alliance DAO
Se você perguntar aos grandes especialistas financeiros, eles mencionarão que os mercados de RWA vão crescer. De quanto será esse crescimento? É aqui que começa o debate.
O mercado de RWA já é grande e está se expandindo. Atualmente, vemos mais de US$ 6 bilhões em contratos inteligentes em protocolos RWA (excluindo moedas estáveis), o que representa um aumento de 33 vezes em relação a dois anos atrás e mais de 5 vezes em relação ao ano passado.
Relatórios recentes estimaram que somente a tokenização de imóveis seria avaliada em US$ 2,7 bilhões até 2022, e que o tamanho total da tokenização de ativos ilíquidos globais atingiria US$ 16 trilhões até 2030.
Essas projeções consideram que uma grande parte da riqueza global é mantida em ativos ilíquidos, incluindo imóveis (inclusive valores residenciais), recursos naturais, terras, commodities, infraestrutura pública, artes plásticas, infraestrutura de TI, private equity e várias outras classes de ativos acessíveis somente a investidores e instituições ricas devido a limitações de tamanho de tíquetes (por exemplo, ações pré-IPO, fundos de hedge, projetos de infraestrutura, commodities, veículos de investimento alternativo e crédito privado).
Mesmo em um cenário pessimista, em que apenas 2% desses ativos chegam ao blockchain até 2030, um mercado de RWA de US$ 3,2 trilhões pode ser extrapolado. Em outras palavras, o RWA em 2030 constituiria um mercado maior do que todas as criptomoedas atuais.
Podemos deduzir que há uma possibilidade considerável de que a RWA se torne um mercado muito maior nesta década. A suposição subjacente é que as criptomoedas continuarão a amadurecer e que mais instituições tradicionais adotarão blockchains e criarão produtos com base nelas.
Source: On-Chain Asset Tokenization - BCG
Assim como no mundo das criptomoedas (e no mundo financeiro atual, é claro), as RWAs enfrentam uma série de desafios atuais. Os que identificamos são os seguintes:
A falta de processos padronizados e a necessidade de conformidade regulamentar são barreiras significativas. Muitas jurisdições ainda não estabeleceram estruturas regulatórias claras para ativos tokenizados, aumentando, assim, o risco para as instituições e podendo retardar a adoção e a inovação.
O fato de um protocolo RWA estar ou não em conformidade com os regulamentos não tem uma resposta simples, e muitos estão atualmente em uma área cinzenta. Além disso, o cronograma para estabelecer regulamentações claras é incerto, pois depende de cada país.
A integração da tokenização com os sistemas financeiros existentes apresenta vários desafios técnicos. As questões a serem abordadas incluem:
A complexidade e os custos da implementação de sistemas de tokenização podem ser proibitivos para algumas instituições. Acompanhar as atualizações tecnológicas contínuas e gerenciar as vulnerabilidades dos contratos inteligentes pode ser muito oneroso.
Felizmente, projetos como Chainlink, Avalanche, Centrifuge, Nexera e Plume estão criando uma infraestrutura de RWA para lidar com riscos técnicos e operacionais.
Os ativos com valores voláteis ou aqueles que exigem avaliações periódicas apresentam desafios para a tokenização. É importante integrar as avaliações Oracle em tempo real para refletir com precisão as condições atuais do mercado, garantindo que os valores dos tokens estejam alinhados com suas contrapartes no mundo real.
Isso é particularmente importante para ativos como commodities, arte ou colecionáveis, em que as flutuações de valor são comuns e podem ser influenciadas por fatores extrínsecos, como regulamentações, aspectos culturais e ambientais.
A prontidão do mercado para adotar ativos tokenizados em larga escala é incerta. As moedas estáveis, que representam mais de 96% do mercado de RWA onchain atualmente, sofreram uma queda significativa após o colapso da Terra/UST e durante o sentimento de baixa do mercado, com o fornecimento de moedas estáveis caindo mais de 25% de ~$ 162 para ~$ 120 bilhões entre abril de 2022 e setembro de 2023.
No entanto, houve alguma recuperação, indicando que o mercado está disposto a abraçar a classe de ativos novamente, embora isso também destaque a volatilidade e a imaturidade desse mercado.
Embora haja sinais de interesse significativo em moedas estáveis, a adoção generalizada da tokenização em outras classes de RWA mais recentes, como títulos do governo e imóveis, pode levar mais tempo do que o esperado. Se os mercados de criptografia forem atingidos por eventos de cisne negro no futuro, podemos esperar mais atrasos.
Fatores socioeconômicos, como a baixa penetração da Internet em algumas regiões, representam uma barreira para o acesso a ativos tokenizados. Para que o mercado cresça de forma significativa, é necessário não apenas um investimento considerável de capital, mas também que se desenvolva o entendimento e a confiança na tokenização entre os investidores institucionais e de varejo. Sem essa compreensão e confiança, não haverá liquidez suficiente nos mercados secundários para que você possa aproveitar os benefícios da tokenização.
É importante lembrar que nem todos os RWAs são iguais e cada um apresenta desafios exclusivos em termos de garantia de autenticidade, manutenção da condição do ativo subjacente e gerenciamento das necessidades de armazenamento e preservação. Esses fatores variam significativamente, dependendo se estamos falando de moedas fiduciárias, imóveis, obras de arte ou bens de luxo. Além disso, cada classe de ativo pode ter suas próprias regras que regem sua tokenização, venda e transferência, que variam de acordo com a jurisdição.
Sim, embora isso dependa do tipo de ativos que você deseja ter em seu portfólio. Por exemplo, soluções on-chain, bolsas e plataformas de criptomoeda, como a TruBit, podem ajudar você a manter ativos RWA, como os seguintes, em seu portfólio:
En TruBit Pro puedes encontrar tokens RWA en cadena, ideales para invertir
A RWA demonstra que literalmente tudo agora pode ser tokenizado, tudo para torná-lo mais seguro e viável para todos. Tendo valor e existindo fora do Blockchain, os Real Word Assests podem ser o futuro do investimento on-line, pois você pode praticamente investir em qualquer coisa a qualquer momento.
Embora isso pareça animador, há muitos desafios a serem enfrentados, além das regulamentações. Manter os preços estáveis e eliminar as barreiras ideológicas parece ser um grande desafio a ser vencido.
Mas tudo valerá a pena com a possibilidade de um aumento de mercado nunca visto antes. Elas terão mais capacidade de mercado do que as criptomoedas atuais? É possível, mas é uma pergunta difícil de responder hoje.
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